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全面解析阿里巴巴商业帝国和竞争前景

2019年11月12日 17:25来源:未知手机版

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作者:charlieH

随着阿里巴巴赴港上市临近,其进展消息也不断曝光。根据经济通通讯社消息,阿里将于11月12日寻求通过来港作第二上市的聆讯,倘若成功闯关,最快11月15日(周五)起招股,11月20日(周三)定价。

本次阿里有望募集资金100亿至150美元(约780亿至1170亿港元),并且增聘三家美资投行加入承销团。

此前有消息指出,阿里原意为按现时美国股价折让4%招股,而市场则希望折让至少8%至10%,阿里后来称有意把折让调整至5%。

外媒引述消息人士报道,阿里上市时间表仍可变动。

而目前投资者和券商对于申购阿里的热情持续高涨,据香港东网报道,香港本土4间券商宣布,将为其预留孖展额,合共460亿港元。

辉立证券预留金额最多,约200亿港元;信诚证券预留140亿港元,耀才证券预留约100亿港元,及时富证券预留20亿港元。

来源:华盛证券

对于阿里巴巴投资价值有多大,要弄清这个问题,必然要先知道这个中国互联网龙头公司的业务网有着怎样的布局,未来的竞争前景如何,我们来看一下。

阿里巴巴四大业务,不仅仅是电商

阿里巴巴业务分为核心商务(Core Commerce)、云计算(Cloud Computing)、数字媒体和娱乐业务(DigitalMedia and Entertainment)以及创新业务及其他(Innovation Initiatives and Others)。核心商务分为国内零售、国内批发、国际零售、国际批发、菜鸟网络和客户服务六个部分。?

其中国内零售是核心商务业务收入的主要来源。FY2019(2019财年)国内零售收入达到 2476.2亿人民币,占核心商务总收入的77%。核心商务主要收入来自于对入驻品牌和商户收取的平台技术服务费(加上保证金)、广告费用、交易佣金和增值服务等收入。

阿里云为技术和系统提供基础设施支持,蚂蚁金服提供支付和金融服务支持,阿里妈妈提供营销服务和数据管理平台,菜鸟网络提供物流服务。天猫、淘宝、优酷、高德等则提供了全面的商业、娱乐、出行等服务。

阿里巴巴通过四大业务板块的布局,构建了完善的商业操作系统。

来源:wind,华盛证券

从近5年财务数据上看,阿里巴巴的营业收入和归母净利润持续能保持快速增长,其中核心商务营收占比逐渐降低。

阿里巴巴的营业收入从FY2014的525亿元上升到FY2019的3768亿元,复合增速48%。归母净利润从FY2014>

来源:wind,华盛证券

从板块来看,核心商务是阿里巴巴收入和利润的主要来源,但是收入占比在逐渐降低,从FY2014的95%下降到FY2019的86%。这主要是由于其他三大板块的收入在增加,特别是云计算板块的收入从FY2014的1%上升到FY2019>

由于核心商务业务和云业务占比加起来达到了阿里总营收的93%,我们来重点看看这两块。

人口红利消退,阿里三招应对

有一个说法是中国的互联网产业已经进入下半场,而人口红利逐渐消退。对于目前的电商行业而言,用户移动流量的增长是不是越来越难了呢?

我们来看一组数据,截止2018年12月,我国手机网民用户8.17亿,同比2017年增长8.50%。手机网民占全体网民的比重也由 2013年6月的78.5%提升至2018年12月的98.6%,移动互联网的用户规模确实逐渐接近天花板。

另一方面网络购物类app的日均使用时长基本不增长。根据极光大数据的统计,网络购物app的日均使用时长从2017Q4的11.1分钟下降到2018Q3的8.6分钟,仅占用户日均4小时左右使用时长的4%左右。日均使用时长最长的是社交类app,其次是网络视频类app。

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